10月27日，A股放量走高，沪指逼近4000点，再创十年新高，截至收盘，沪指涨1.18%，深成指涨1.51%，创业板指涨1.98%。

市场分析认为，A股迎来多重利好消息：

1、中美经贸磋商达成基本共识，美财长称不再考虑对中国加征100%关税;

2、央行呵护市场流动性，今日开展9000亿元MLF(中期借贷便利)操作;

3、外围市场方面，美联储降息预期升温，市场普遍预期将再次降息25个基点。

盘面上，热点轮动较快，科技方向领涨。存储芯片等芯片产业链午后涨势扩大，江波龙、德明利双双创历史新高;CPO等算力硬件延续强势，中际旭创股价史上首次突破500元，新易盛等多股盘中创新高;钢铁、有色板块大涨，厦门钨业等多股涨停;券商股盘中异动，东兴证券直线拉升;煤炭板块回暖，郑州煤电涨停;可控核聚变概念反复活跃，东方钽业创历史新高;福建本地股爆发，海峡创新等涨停。下跌方面，风电、游戏、传媒、中药、地产等板块飘绿。

展望后市，华西证券认为，近期中美经贸磋商进展、俄乌停火、二十届四中全会等多重利好因素下，全球资金风险偏好回暖。A股“慢牛”行情仍将延续，“大科技”仍是中长期主线。

热门板块

1、算力硬件延续强势

CPO等算力硬件延续强势，景旺电子涨停，新易盛、中际旭创、汇绿生态等多股盘中均创历史新高。

点评：消息面上，10月26日，中际旭创在深交所互动易平台回复投资者称，公司1.6T产品正在持续起量。截至10月26日22时，A股共有9家光模块板块上市公司披露2025年三季报，8家公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。近期，华工科技、中航光电多家上市公司针对光模块业务频频发声，不少公司称，看好未来市场需求。

2、有色金属板块大涨

有色金属板块走强，厦门钨业、东方钽业等涨停，中钨高新、西部超导、章源钨业等涨幅居前。

点评：消息面上，2025年三季度有色金属行业重点企业运行情况分析座谈会近日召开，中国有色金属工业协会表示，强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。平安证券指出，下半年仍处于宽松周期内，部分金属基本面趋势持续向好，金融属性与商品属性共振下，贵金属和工业金属价格中枢抬升。建议关注成本优势突出，未来几年内享有量增的企业。

3、券商股异动拉升

券商股异动拉升，东兴证券涨超9%，湘财股份、中信证券、广发证券、国信证券跟涨。

点评：消息面上，2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举行，中国人民银行行长潘功胜、金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将出席年会并作主题演讲。大会将有来自30多个国家、地区的400余名重要嘉宾参加。

机构观点

1、华西证券：重回“慢牛”趋势 全球科技AI行情共震

华西证券认为，近期中美经贸磋商进展、俄乌停火、二十届四中全会等多重利好因素下，全球资金风险偏好回暖，中国股市领涨。四中全会夯实了投资者中长期政策预期，叠加APEC峰会中美互动预期和美联储降息等，短期风险偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。本周A股上市公司和美股科技巨头财报将密集落地，在全球AI军备竞赛加速的背景下，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点，全球科技AI行情迎来共震窗口期。

2、中信证券：市场趋于平静 布局新的线索

中信证券认为，风格切换实际上已经基本结束，而不是开始，市场重新回到业绩驱动的结构市。两条新的线索正在显现，一是产业链安全，全球越来越多非商业手段干扰下，中国份额优势明显且海外竞争性产能重置成本较高的制造业企业可能明显受益，将份额优势转化成定价权，推动利润率持续回升;二是AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势已经非常明显，只不过行情的启动还需要更多产品实例催化。

3、中泰证券：维持指数偏强势不变

中泰证券认为，四中全会公报整体利好A股，尤其是在科技、制造业与消费等板块，后续或有超预期政策。在中美贸易摩擦趋向缓和的背景下，维持指数偏强势不变，建议重点关注科技股内部的切换，核心主线包括中国在全球拥有优势的AI +方向(如机器人、端侧AI、恒生科技龙头等)以及“反内卷”相关赛道(如多晶硅、光伏组件)。如若中美谈判结果不及预期的小概率事件发生，则建议主线由“科技成长”转向“大金融+新消费”，同时结合自主可控主题(如军工、光刻机、国产替代)及稀有资源板块(有色、稀土、黄金等)进行配置。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：李佛。