10月15日，A股缩量反弹，沪指重回3900点，市场逾4300股飘红，全天成交额2.07万亿，较上一个交易日缩量5034亿。截至收盘，沪指涨1.22%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36%。

值得关注的是，市场分析认为，A股迎来三大利好消息：

1、高层表示，要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点。要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。要多措并举营造一流产业生态，综合治理行业无序、非理性竞争，着力构建创新生态圈。

2、今日，央行开展6000亿元买断式逆回购操作。据财联社报道，业内人士表示，鉴于近期外部环境波动加大，预计央行会更加重视保持市场流动性充裕，稳定市场预期。业内人士预计，四季度央行有可能实施新一轮降准。

3、美联储主席鲍威尔表示，未来几个月可能将结束缩表，因流动性状况正趋紧。鲍威尔在讲话中并未刻意打压市场普遍预期，即美联储可能在10月28日至29日的会议上再次降息。

盘面上，市场热点轮番活跃，机器人板块午后爆发，三花智控等超10股涨停；医药股集体反弹，创新药方向领涨，昂利康等多股涨停；大消费板块强势，美容、零售、食品饮料等方向领涨，国光连锁3连板；数据中心电源概念午后拉升，四方股份等多股涨停；国产软件、软件开发概念冲高，久其软件等涨停；汽车产业链走强，海马汽车涨停。下跌方面，港口航运、小金属、油气等板块飘绿。

展望后市，东方证券认为，海外摩擦扰动升温，但整体风险可控。结构上因短期事件扰动，市场整体风偏回归均衡，哑铃策略有效性上升。进攻端关注相对低位的医药、软件、新能源、互联网等板块，寻求轮动补涨。

热门板块

1、创新药板块反弹

医药股集体反弹，创新药方向领涨，昂利康、济民健康、联环药业、亚太药业等多股涨停。

点评：消息面上有三方面催化，一是2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)将于10月17日至21日召开，最新突破性数据将在会议期间陆续公布，二是BD交易进入传统旺季，三是创新药所带来的业绩预期亮眼。据中证报，目前机构普遍认为，创新药板块下一阶段的投资逻辑，有望从情绪面修复向基本面驱动转变。

2、大消费板块强势

大消费板块强势，美容、零售、食品饮料等方向领涨，国光连锁3连板，真爱美家等涨停。

点评：消息面上，近日经济形势专家和企业家座谈会召开，会上强调要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点。要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。华泰证券指出，中长期看，我国服务消费扩容存在长足发展潜力，消费龙头底部配置机遇凸显。

3、国产软件概念走强

国产软件、软件开发概念走强，久其软件、榕基软件、格尔软件等涨停，品茗科技、浩辰软件等跟涨。

点评：消息面上，新凯来子公司启云方在2025湾区半导体产业生态博览会(湾芯展)上发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA(原理图和PCB)设计软件。天风证券表示，在全球科技竞争与供应链安全要求提升的背景下，关键基础软件自主可控成为必答题。国产软件凭借在技术、政策、市场与生态上的积累，已具备替代能力，有望加速中国软件国产化进程。

机构观点

1、东方证券：市场整体风偏回归均衡，关注医药等低位板块

东方证券投顾汪啸骅认为，海外摩擦扰动升温，但整体风险可控。美国经济下行压力，或持续迫使联储宽松。若美联储退出缩表，则全球需求有望改善。结构上因短期事件扰动，市场整体风偏回归均衡，哑铃策略有效性上升。进攻端关注相对低位的医药、软件、新能源、互联网等板块，寻求轮动补涨。防守端侧重红利、大金融、基建、电力等低位板块的长线分红潜力。

2、浙商证券：外部冲击不改战略看多，市场换挡或有风格变化

浙商证券表示，经过近两周演绎，大金融和周期有明显的崛起迹象，科技风格有所弱化，加之外部消息影响，不排除大盘在当前位置进行“换挡”，将焦点部分转移至大金融、顺周期、红利等方向。配置方面，基于“外部冲击不改战略看多，市场换挡或有风格变化”的判断，建议：坚持系统性“慢”牛思维，若外部冲击带来“倒车接人”的机会，继续逢低增配。行业配置方面，建议绝对收益资金重点关注大金融、地产、中字头基建、红利等；相对收益风格应密切关注双创指数上升趋势线和重要均线得失，以此作为操作依据，同时做好板块内的“高切低”，适当控制组合弹性。

3、华泰证券：市场或将以震荡调整方式来消化压力

华泰证券认为，但市场的担忧情绪仍挥之不去，一方面，关税的后续进展仍有不确定性，后续事态如何发展仍需要密切关注，随着消息面的反复，行情或仍将有波动的可能性。另一方面来看，沪指自8月底以来在箱体区间高位震荡，冲击3900点遇阻回落，显示上方阻力较大，从目前看，多空双方的较量可能还会持续，市场或将以震荡调整方式来消化压力。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：蒋远华。