智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，赛点2.0第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1)Deepseek突破与开源引领的科技AI，2)内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段易有所表现，3)低估红利继续崛起。

天风证券主要观点如下：

从整体的行业景气度方面来看，本周电力设备、机械设备、电子、食品饮料、轻工制造、房地产、商贸零售等行业整体呈上行趋势;石油石化、建筑材料、医药生物、纺织服饰、汽车、公用事业、环保等行业整体呈下行趋势。

基于天风证券2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，该机构预测了未来4周表现较优的申万二级行业。

重视汽车服务、商用车、汽车零部件、轨交设备Ⅱ、铁路公路、照明设备Ⅱ、乘用车、家电零部件Ⅱ、化学制药、非金属材料Ⅱ、塑料、消费电子、化学纤维、电子化学品Ⅱ、电机Ⅱ等申万二级行业。

截至2025年10月12日，重视行业值得关注的景气度数据有：

汽车方面，中国:开工率:汽车轮胎(半钢胎)周度为46.51%，周环比减少27.07pct。

机械设备方面，中国:出厂价:氧气(液体):山东杭氧周度为270.0元/吨，周环比上行3.85%。

交通运输方面，北京:地铁客运量周度为1056.65万人次，周环比上行52.78%。苏州:地铁客运量周度为189.6万人次，周环比下行21.94%。

医药生物方面，中国:市场报价:维生素E(50%,国产)周度为47.5元/千克，周环比下行5.94%。

基础化工方面，中国:现货价:醋酸周度为2500.0元/吨，周环比上行1.63%。经销价:丁苯橡胶(抚顺1500E):中油东北周度为11500.0元/吨，周环比下行2.54%。

电子方面，现货平均价:DRAM:DDR3(4Gb(512Mx8),1600MHz)周度为2.58美元，周环比上行6.71%。

电力设备方面，中国:价格:六氟磷酸锂周度为6.75万元/吨，周环比上行10.66%。中国:平均价:磷酸铁锂(动力型,国产)周度为3.37万元/吨，周环比下行0.3%。

行业配置建议：赛点2.0第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。

根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1)Deepseek突破与开源引领的科技AI，2)内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格“强者恒强”，但周期后半段易有所表现，3)低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破，重视恒生互联网。牛市初期资金更偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升，而周期股又具备低估值、高贝塔的属性，易随着基本面回暖的深化而发挥较好的业绩弹性，获得增量资金青睐。

风险提示：1)历史复盘仅供参考;2)市场波动性可能影响资产表现;3)基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。