智通财经APP获悉，10月14日，Wind发布2025年前三季度美股股权承销排行榜。2025年前三季度，美股市场表现强劲。核心指数方面，道琼斯工业指数累计上涨9.06%，纳斯达克指数累计上涨17.34%，标普500指数涨幅达13.72%。根据Wind数据统计，2025年前三季度，美股市场股权融资(包含IPO与再融资)规模总计1,481亿美元，较去年同期增加209亿美元，增幅16.40%。其中，非银金融行业(SPAC上市算作非银融资)募资总额499亿美元，占比33.68%。
IPO方面，2025年前三季度共310家企业成功上市，较去年同期增加128家;融资金额总计469亿美元，同比增50.07%;其中，募资规模最大的是Venture Global，募资总额达17.50亿美元。SPAC方面，2025年前三季度IPO融资家数为85家，同比增56家;融资金额总计162亿美元，同比增190.93%。中概股方面，前三季度赴美IPO的公司以中小型企业为主导，总计上市59家，同比增加20家;融资金额总计仅10亿美元，同比减少58.35%。
再融资方面，2025年前三季度再融资事件数为665起，较去年同期增加16起;再融资规模总计1,012亿美元，同比增加5.42%。
从承销维度来看，IPO方面，高盛以47.58亿美元的承销金额位居IPO承销榜榜首，承销家数为29家;Cantor Fitzgerald以46.46亿美元的承销金额位居第二，承销家数为26家;摩根大通以45.08亿美元的承销金额位居第三，承销家数为25家。再融资方面，摩根大通以154.58亿美元承销规模位列排行榜第一，承销数量为58起;高盛以127.31亿美元的承销规模位列第二，承销数量为53起;摩根士丹利以112.53亿美元的承销金额位居第三，承销数量为59起。
股权融资市场概览
1.1 股权融资规模趋势
2025年前三季度，美股一级市场股权融资规模总计1,481亿美元，较去年同期上升16.40%。其中，IPO融资规模为469亿美元，同比增50.07%;再融资规模1,012亿美元，同比增5.42%。
1.2 融资方式分布
从具体融资方式来看，2025年前三季度IPO融资规模总计469.48亿美元，占一级市场股权融资总规模的31.70%;再融资融资规模1,011.55亿美元，占比68.30%。
1.3 融资主体行业分布
从各个行业的融资情况分布来看，非银金融行业居第一位，融资规模总计499亿美元;软件服务行业排名第二，融资规模总计184亿美元;医药生物行业则以138亿美元的融资规模排名第三。
从各行业融资事件数量来看，医药生物行业以237起融资事件位居榜首;非银金融行业以159起融资事件位居第二;医疗设备与服务行业以79起融资事件位列第三名。
首发篇
2.1 IPO发行数量和融资规模趋势
2025年前三季度，美股共310家企业成功上市，同比增128家;融资金额总计469亿美元，同比增50.07%。
2.2 IPO市场分布
从IPO市场分布来看，2025年前三季度，美股实现IPO上市家数最多的市场依旧为纳斯达克，共246家企业上市，募资规模总计294.48亿美元，占美股市场总规模的62.73%;纽交所实现48家IPO，募资总额为173.50亿美元，占美股市场总规模的36.96%;AMEX交易所实现16家IPO，募资额为1.50亿美元。
2.3 IPO上市主体行业分布
从上市主体行业分布来看，IPO募资规模最高的行业为非银金融，募资金额达256亿美元;软件服务行业排名第二，募资金额为64亿美元;石油石化行业以26亿美元的募资规模排名第三。
从各行业IPO发行数量来看，位居榜首的是非银金融行业，共计120家IPO项目;软件服务行业以22家项目位列第二，企业服务以21家项目位列第三。
2.4 IPO融资金额区间统计
美股IPO融资规模在1亿美元及以下的公司数量共186家，占IPO总数的60%;融资规模在1-5亿美元区间的公司数量为104家;融资规模在5-10亿美元区间的公司13家、10亿美元以上的为7家。
2.5 IPO融资金额 Top10
IPO融资金额最高的公司是Venture Global，为17.50亿美元;CoreWeave和SailPoint Parent分别以15.00亿美元和13.80亿美元位列第二和第三名。前十大IPO项目共募集120.74亿美元，占全部IPO募资总额的25.72%。
2.6 SPAC IPO发行数量与融资规模
2025年前三季度SPAC共上市85家，较去年同期增加56家;募集资金为162亿美元，同比大幅上升190.93%。
2.7 中概股IPO发行数量与融资规模
2025年前三季度共有59家中国企业实现赴美上市，较去年同期增加20家，融资规模为10亿美元，较去年同期下降58.35%。仅2家头部企业融资额过亿，分别为霸王茶姬(4.11亿美元)和亚盛医药(1.26亿美元)。
再融资篇
3.1 再融资趋势
2025年前三季度美股市场再融资募集金额共1,012亿美元，较去年同期上升5.42%;再融资事件为665起，同比增加2.47%。
3.2 再融资项目市场分布
从市场分布来看，2025年前三季度美股再融资事件数最多的是纳斯达克市场，共531起，再融资规模为487.49亿美元;纽交所再融资数量共90起，募资金额513.50亿美元;AMEX交易所仅有44起再融资项目，募资为10.56亿美元。
3.3 再融资主体行业分布
2025年前三季度再融资募集金额最高的行业为非银金融，再融资规模为242亿美元;软件服务行业以125亿美元的募集金额排名第二;医药生物行业以121亿美元的募集金额位列第三。
从再融资数量来看，医药生物行业的再融资数量为219起，排名第一;医疗设备与服务行业以65起位列第二;软件服务行业以56起位列第三。
3.4 再融资项目融资Top10
2025年前三季度再融资金额最高的公司是嘉信理财(Charles Schwab)，为131.11亿美元;Keurig Dr Pepper和QXO分别以49.03亿美元和42.22亿美元位列第二名和第三名。
机构篇
4.1 IPO承销规模排行榜
2025年前三季度，从IPO承销金额来看，高盛以47.58亿美元的承销金额位居IPO承销榜榜首，承销家数为29家;Cantor Fitzgerald以46.46亿美元的承销金额位居第二，承销家数为26家;摩根大通以45.08亿美元的承销金额位居第三，承销家数为25家。
4.2 IPO承销家数排行榜
从IPO承销数量来看，高盛以参与29家IPO承销项目位居榜首;摩根士丹利、BTIG和Cantor Fitzgerald均以参与26家并列第二。
4.3 再融资承销规模排行榜
再融资方面，摩根大通以154.58亿美元承销规模位列排行榜第一，承销数量为58起;高盛以127.31亿美元的承销规模位列第二，承销数量为53起;摩根士丹利以112.53亿美元的承销金额位居第三，承销数量为59起。
4.4 再融资承销数量排行榜
H.C. Wainwright 2025年前三季度参与了82起再融资事件，位列再融资承销数量排行榜第一名;马克西姆(Maxim)以69起再融资承销位列第二;摩根士丹利以59起再融资承销位居第三。
发行中介篇
5.1 IPO会计师排行榜
Withum以参与55家上市公司IPO位列会计师排行榜中的首位;位居第二的是WWC,参与了26家企业的IPO项目;德勤(Deloitte)和麦楷(Marcum)位居第三，参与了15家企业的IPO项目。
5.2 IPO律师排行榜
IPO律师方面，奥杰(Ogier)参与了65家企业的IPO项目，位列第一;乐博(Loeb)参与38家，位列第二;迈普达(Maples and Calder)参与37家，位列第三。
