智通财经APP获悉，受外界对首席执行官马斯克1万亿美元薪酬方案以及近期斥资10亿美元买入自家股票的乐观情绪推动，特斯拉(TSLA.US)周一收涨3.56%至410.04美元，为今年2月以来首次突破400美元大关，且盘中一度涨至425.70美元。

特斯拉在上周五大涨7.36%，原因是该公司董事会给出的前所未有的1万亿美元薪酬方案表明了其对马斯克的坚定支持，视马斯克为推动特斯拉向人工智能及机器人公司转型的“世代领袖”。

特斯拉在周一走高则是因为马斯克斥资10亿美元增持自家股票。这是马斯克近年来首次在公开市场上进行大规模增持，被市场解读为看好特斯拉发展前景，提振了投资者信心。

然而，尽管特斯拉的“自动化”形象日渐突出，其电动汽车业务却持续承压。特斯拉8月在美国的市场份额降至近八年低点，仅38%，而此前曾高达80%。自2019年以来，其市场份额几乎呈阶梯式下跌。

这一情况在年底可能更为严峻，因为本月底后特斯拉将失去联邦税收抵免。与此同时，Model Y改款未达市场高预期、2023年推出的Cybertruck在销量增长方面令人失望，且电动汽车市场的竞争仍在不断加剧。

有分析人士认为，在特斯拉最基本的电动汽车业务持续承压之际，该股股价重回400美元上方似乎更多是基于对马斯克的信任，而缺乏基本面支撑，自动驾驶出租车业务和机器人业务增长的速度还不足以快到填补电动汽车业务增长放缓留下的空白。

9月2日，特斯拉在其官方社交平台账号上发布了“宏图计划第四篇章”(Master Plan Part IV，简称“宏图计划4.0”)。根据宏图计划4.0的介绍，特斯拉在过去的近二十年里，通过开发电动汽车、能源产品和仿生机器人，进行不懈的技术积累。而随着人工智能技术的影响力与日俱增，特斯拉故事的“下一章”将是“打造将人工智能融入现实世界的产品与服务”，这将会创造一个“可持续的富足的未来”。

对于如何实现宏图计划4.0，马斯克在社交平台上表示，自动驾驶和机器人Optimus将是公司最重要的事项，且未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。

尽管特斯拉在6月的Robotaxi发布会并未给人以深刻印象，但该公司正在朝着正确方向迈进。自那时起，特斯拉已在德克萨斯州奥斯汀、加州湾区推出Robotaxi(自动驾驶出租车)服务，并在本月初向正式向公众开放其Robotaxi应用，而该应用的高下载量突显出有大量民众希望体验特斯拉Robotaxi。

马斯克还在兑现将Robotaxi服务扩展至内华达、佛罗里达和亚利桑那的承诺。尽管当前规模仍极为有限，不如Alphabet旗下的Waymo在规模化方面做得更快更好，但特斯拉Robotaxi服务有望具备价格优势。若特斯拉能大规模提供更低价格的Robotaxi服务，就有可能抢占Waymo的市场份额。特斯拉的Robotaxi车辆成本在5万至6万美元，而Waymo的Robotaxi车辆成本高达20万美元，这意味着特斯拉在中长期内有望率先实现Robotaxi服务盈利。

特斯拉抱有期望的另一核心业务是Optimus机器人。马斯克曾承诺今年产量目标为5,000台。市场普遍认为难以达成，但长期潜力依然存在。Optimus预计售价为2万至3万美元，目标到2030年实现数百万台销量，尤其在劳动力市场的应用中有望成为“印钞机”。但与Robotaxi一样，目前仍远未规模化。

数据显示，特斯拉股价在过去五个交易日已上涨11%，相对强弱指标(RSI)达到74.84，处于极度超买状态。尽管如此，历史经验表明，特斯拉股票往往能在超买区间维持上涨。

此外，特斯拉的估值远高于同行，该股的远期市盈率高达233.80倍，远超同行均值18.06倍。不过，有分析认为，这并不是什么大问题，特斯拉的估值长期以来往往难以用常规逻辑解释，且该公司正处于从电动汽车制造商向人工智能与机器人公司转型的重大过渡期，市场尚不知该如何定价。

由于税收抵免即将到期，消费者抢在窗口期购车可能会推动特斯拉电动汽车销量在本月超出市场预期。另外，在市场已几乎完全定价美联储本周降息的情况下，若美联储祭出超预期的降息幅度或更为鸽派的政策指引，可能会进一步刺激特斯拉的电动汽车销量，并推动该股股价进一步走高。

总而言之，分析人士认为，在特斯拉股价重回400美元上方后加仓并不明智，但考虑到9月潜在利好因素仍在延续，投资者仍可持有当前的特斯拉股票仓位以等待短期行情。