智通财经APP获悉，摩根士丹利经济学家团队最新预测显示，美联储将在明年1月前的连续四次会议上实施降息操作，这一判断基于通胀持续放缓及劳动力市场显现疲软态势，为该央行加快宽松步伐提供了空间。市场普遍预期美联储将在下周会议上完成首次降息，幅度为25个基点，交易员们已押注10月和12月会议将进一步降息。

尽管市场定价显示多数投资者认为美联储在12月后将暂停降息，2026年首次降息或于4月启动，但摩根士丹利却提出不同路径——预计借贷成本将在今年9月、10月、12月及明年1月连续下降，使目标利率区间上限最终达到3.5%。

迈克尔·加彭等经济学家在报告中强调，通胀走弱与就业形势疲软为美联储转向中性政策立场创造了“更快行动的空间”，并指出鉴于就业形势疲软，美联储将力求“更果断地”实现中性利率目标。

该团队进一步预测，进入一月之后，美联储将会暂时按兵不动，先观察通胀在第一季度惯常出现的上行‘噪音’。他们写道：“等这股噪音散去，我们预期随着劳动力市场继续恶化，美联储将在4月和7月进一步降息。”

值得注意的是，尽管当前降息速度预测较此前“今年9月起、每季度降息25个基点至2026年底、利率降至3%以下”的版本明显加快，但摩根士丹利仍维持最终利率水平的预测不变。

对于本月是否应进一步降息50个基点，大摩的经济学家持反对态度，理由是当前失业率仍处相对低位，且联邦基金利率在去年下调1个百分点(100个基点)后，目前已更接近中性水平，无需采取更激进举措。