智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研究报告称，A股市场交易热度上涨，两融余额持续增加，散户资金活跃度抬升，同时外资转为流入，增量资金入市明显。资金配置分歧明显，外资明显流出有色金属，融资主要流入电子和机械设备。南下资金流入增多，主动型外资重新买入中概股。

市场定价状态：本期市场交易热度边际抬升，换手率抬升。1)市场情绪(上升)：本期国泰海通资金流入强度边际提升，市场交易热度抬升，全A日均成交额上升至2.1万亿，上证指数换手率分位数上升至93%，沪深300换手率分位数上升至91%。日均涨停家数上升至74.4家，最大连板数为5个，封板率小幅下降至71.2%，龙虎榜上榜家数升至62家。2)赚钱效应(下降)：本期个股上涨比例下降至54.4%，全A个股周度收益中位数下降至0.4%；3)交易集中度(上升)：国泰海通行业轮动指数边际提升，行业交易集中度提升，本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业已经达到13个，其中换手率分位数超95%的行业为综合金融和国防军工。

A股资金流动：本期ETF流出增加，外资转为流入。1)公募：本期偏股基金新发规模下降至59.47亿，基金股票整体加仓；2)私募：8月私募信心指数小幅回升，仓位小幅下降；3)外资：流入2.7亿美元(截至08/13)，北向资金成交占比降至11.0%；4)产业资本：本期IPO首发募集11.1亿元，定增规模为5.9亿元，限售股解禁规模接近千亿元；5)ETF：被动资金流出规模扩大，净流出279.3亿元，被动成交占比环比明显上升至5.4%，行业成交集中度亦有所上升；6)融资：净买入457.0亿元，成交额占比上升至10.6%；7)散户：另类指标显示本期散户活跃度边际抬升。

A股行业配置：资金配置分歧明显，外资明显流出有色金属，融资主要流入电子和机械设备。1)融资：(截至08/14)电子(+132.7亿元)/机械设备(+40.1亿元)净流入居前，煤炭(-2.3亿元)/纺织服饰(-0.1亿元)净流出。2)外资：(截至08/13)本期外资明显流出家用电器与机械设备等行业，明显流入有色金属；3)ETF：一级行业被动资金流动行为集中，食品饮料(+5.9亿元)/煤炭(+4.6亿元)净流入居前；二级行业中白酒/煤炭开采净流入居前；电子(-180.6亿元)/计算机(-39.0亿元)净流出居前，二级行业中半导体/软件开发净流出居前。本期增持居前的ETF包括中证1000ETF/上证50ETF等，30年期国债/机器人融资净买入居前；科创50ETF/科创芯片ETF净赎回居前，科创50/短融ETF融资净卖出；4)龙虎榜资金：上榜行业前三为机械设备、计算机和电子。

港股与全球资金流动：南下资金流入增多，主动外资重新买入中概股。本期恒生指数收涨1.7%，全球主要市场普遍上涨，印尼综指(+4.8%)涨幅居前。资金维度：1)南下资金单周净买入上升至381.2亿元，处2022年以来92%分位。本期(截至08/13)外资流入港股市场3.7亿美元。2)本期(截至08/13)发达市场主动/被动资金净流动68.5亿/207.6亿美元，新兴市场主动/被动资金净流动-6.3/-8.1亿美元。仅外资口径看，本期全球外资边际流入发达市场，其中美国(+52.8亿美元)和英国(+8.5亿元)流入居前，中国(+5.6亿美元)也获外资流入，且本期主动型外资自24年10月后首次单周流入中概股。含各国内资的全球资金整体流动看，美国/法国流入居前。