【解剖大盘】

市场领头羊A股沪指放慢了脚步，今天没有继续狂拉，但量能依旧充沛，全天成交额2.59万亿，成交额连续5个交易日超2万亿。港股微跌0.21%。

据高盛集团Prime Brokerage数据显示，全球对冲基金正以6月底以来的最快速度买入中国股票。高盛分析师表示，此次股票买入主要由多头驱动，其次是做空回补，两者比例约为9:1。目前，高盛该业务的客户中，对冲基金对中国市场的配置相对于MSCI世界指数超配了4.9%，中国股票占到总头寸的5.8%和净头寸的7.3%。这个数字还有较大提升空间，因此，还没到疯狂的时候，后市资金面并不担心。

“特泽会”后泽连斯基发声：乌克兰安全保障细节将在10天内出炉，特朗普表示不排除未来派遣美军参与乌克兰维和任务的可能性。他还表示，乌克兰将承诺向美国购买价值1000亿美元的武器装备(由欧洲出资)，美乌还将另签500亿美元无人机合作生产协议。

简单说就是美国军火商继续赚欧洲的钱，然后才答应去参与保障安全。特朗普在和欧洲领导人谈判的间隙还和普京打了40多分钟的电话，普京敲定在两周内与泽连斯基会晤。停火也不可能，领土问题要美、俄、乌一起谈，欧洲还是上不了桌，估计维和的时候找欧洲商量一下派兵的问题。很尴尬，搞这么大的阵仗，依旧没有任何的话语权。

据新华社，国务院第九次全体会议强调：采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。上面对地产也重视，但关键是没钱，有限的资源要搞高科技及出口，主要是希望稳定。所以地产整体没啥动静，倒是物管股动了一下，万物云(02602)绩后业绩给力涨了7%，融创服务(01516)、中海物业(02669)也走得不错，也是本身的业绩推动。

会议还强调要培育壮大服务消费，旅游类的同程旅行(00780)、啤酒的华润啤酒(00291)均涨超6%；而多次提到的珍酒李渡(06979)尤其给力，主要炒作的就是光瓶白酒，现在有趋势往这个方向走，都注重性价比，比如电商就会和厂家搞定制的光瓶酒来销售，销量容易起来，珍酒李渡(06979)今天再度涨近7%。

国务院新闻办今日上午10时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期体育强国建设成就。体育产业总规模近五年年均增速超10%，“赛事进景区、进街区、进商圈”“跟着赛事去旅行”“苏超”“村超”火爆出圈。体育用品类安踏体育(02020)、特步国际(01368)、李宁(02331)等今天全面上涨。

去年，中国电车供应链企业海外投资约160亿美元，略高于国内150亿美元的投资额，打破了此前多年约80%投资集中在国内的格局。其中，约四分之三的海外投资来自动力电池制造商。龙蟠科技(02465)与LG新能源近日签订5.94万亿韩元的储能磷酸铁锂电池订单。今天大涨超14%。中创新航(03931)：加速推进欧洲和东南亚的产能布局、拓展海外市场。今天也涨近9%。

汽车内卷严重，继续大浪淘沙，今天零跑汽车(09863)算走出了，上半年实现净利润转正，成为第二家半年度盈利的新势力车企，交付量达22.17万台，同比增长155.7%，营收242.5亿元，毛利率升至14.1%新高，现金流充裕。产品矩阵全面爆发，C10、C11、B10等多款车型热销，C16连续8周居20万内中大型SUV销量榜首。海外出口量达2.5万台，居新势力首位，欧洲订单创新高，马来西亚本地化生产启动，欧洲本土建厂计划推进。今天涨超7%。

还有一个吉利汽车(00175)：下半年多款新车值得期待，如银河A7已于8月上市，有望成为10万元级插混私家车爆款；银河M9旗舰级插混SUV，预计第三季推出，有望在20万元以上中大型SUV市场树立高性价比标杆，稳态月销表现值得期待；银河星耀6预计第四季上市，或将重新定义紧凑型插混私家车细分市场；极氪9X基于浩瀚-S架构打造，首搭千里浩瀚H9智驾系统，预计第三季上市，有望成为吉利科技的新一代旗舰代表。现在拼的就是谁的新车多，就有希望快速抢占市场份额，今天涨超3%。汽车经销商中升控股(00881)也带来机遇。

当地时间周二，OpenAI宣布在印度推出名为“ChatGPT Go”的全新订阅计划，定价为每月399卢比(约合4.57美元)。接下来AI应用端将不断走向C端是趋势，如8月智通金股的微盟集团(02013)：将于8月20日(本周三)发布中期业绩，微盟WAI已接入包括DeepSeek、腾讯混元等10余家大模型平台，并面向电商和零售等行业布局15大AIAgent产品矩阵。AI生成文案及图片采纳率分别同比提升53.4%和13.4%。伴随着未来居民消费意愿升级和企业运营常规化，广告业务将逐步回暖，预计公司有望在2025年迎来业务回暖，今天涨超6%。AI广告是好生意，汇量科技(01860)大涨超13%，AI+教育粉笔(02469)涨近14%。底部品种有迈富时(02556)。

8月智通金股翰森制药(03692)：上半年纯利同比增长15%，目前HS20094正在积极推进用于肥胖或超重的三期临床研究，公司已于7月获得8000万美元首付款。今天稳步涨近5%。7月智通金股平安好医生(01833)在港交所发布中期业绩，上半年收入约25.02亿元，同比增加19.5%；净利润1.34亿元，同比增加136.8%。难怪走势这么强。

今日港股尾盘，东方甄选(01797)快速跳水跌超20%，此前一度涨超23%。有网传新东方集团CEO周成刚被立案调查。对此，新东方创始人俞敏洪回应称：彻底的谣言。有没传言其实都会跌，就是涨得太多了。

【板块聚焦】

产业链人士处获悉，苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段。记者注意到，富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。iPhone 17有望在SoC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升。

主要品种：

京东方精电(00710)：iPhone 17 Pro国行版OLED独家供应；

高伟电子(01415)：高端镜头模组份额提升；

比亚迪电子(00285)：提供机壳、组装；

蓝思科技(06613)：iPhone 17 Air超薄玻璃盖板；

瑞声科技(02018)：声学组件及微型马达核心供应商；

鸿腾精密(06088)：提供连接器与充电模块。

【个股掘金】

福耀玻璃(03606)：上半年业绩表现亮眼 稳步推进全球化布局

公司2025年半年度实现营业收入214.47亿元，同比增长16.94%；实现归属于上市公司股东的净利润48.05亿元，同比增长37.33%。

点评：福耀玻璃今年上半年业绩表现亮眼，销量和平均售价稳健增长。福耀玻璃是全球汽车玻璃行业绝对龙头，2024年全球市占率约34%，中国市场68%。公司业绩常年保持不错增长势头，营收规模从1亿出头增长至2024年的392.52亿亿元，归母净利润从几千万膨胀至2024年的74.98亿亿元。

公司产能可以满足汽车厂的需求。公司投资建设的福清阳下项目、安徽合肥项目预计2025年9月前各有100万套建成，剩余产能预计2025年底建成。福清90亿元新基地2026年投产后，新增4,660万㎡产能；美国俄亥俄二期、墨西哥特斯拉Cybertruck配套项目同步推进。稳步推进全球化布局。

福耀玻璃仍在全球多地进行产能扩张。目前，海外产能为680万套，主要集中在美国和俄罗斯，国内产能3400万套，分布在福清、长春、重庆、上海、广州等地。福耀玻璃在多地建设浮法玻璃产线，自主供销比例高达90%以上。90%以上(浮法玻璃占汽车玻璃成本的34%)。

更进一步的是，公司开始布局更上游的硅沙厂，已在海南、湖南、内蒙古、辽宁拥有四大工厂，进一步降低玻璃生产成本。欧元兑人民币的大幅升值估计带来超过3亿元汇兑收益。天幕玻璃、HUD玻璃等高附加值产品持续渗透，带动单车价值量增长。看好公司产能陆续释放，全球份额持续提升。