8月4日，A股早盘走势分化，沪指盘中翻红，截至9:40，沪指涨0.14%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.33%。

盘面上，军工股再度走高，创业板爱乐达拉升触及涨停；机器人、减速器概念延续强势，中马传动2连板；半导体板块震荡上扬，华虹公司涨超5%创历史新高。下跌方面，医药股回调，光伏、零售、养殖等板块跌幅居前。

热门板块

1、军工板块冲高

军工股再度走高，创业板爱乐达拉升触及涨停，长城军工、航天电子、建设工业、北方长龙等纷纷冲高。

点评：山西证券表示，2025年是承上启下的一年，过去半年中“十四五”延迟订单逐步释放，需求边际好转，随着“十五五”规划编制工作的启动，以及2027年百年建军目标的迫近，军工板块业绩将在2025年下半年筑底回升，重新步入上行周期。

2、机器人概念延续强势

机器人、减速器概念延续强势，中马传动2连板，东杰智能触及20cm涨停，夏厦精密、日盈电子、嵘泰股份、浙江荣泰、长盛轴承等跟涨。

点评：消息面上，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京经济技术开发区举办，200余家国内外机器人企业的1500余件展品集中亮相，首发新品超100款，首发新品数量是去年的近2倍。

机构观点

1、中信证券：做趋势还是高切低?

中信证券认为，行情的定位决定了主导资金的行为，资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动。背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低。近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。目前我们重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。

2、申万宏源：牛市中的调整波段

申万宏源认为，8月市场回归震荡市，而9月3日阅兵前可能还有上涨波段。关注稳定资本市场预期发力，国内自主可控催化带来的脉冲机会。能够带领A股重回中期强势，有潜力成为牛市主线的结构主要方向还是AI和机器人等科技赛道；以及“反内卷”推动下，盈利能力抬升的先进制造。目前还需要等待关键催化兑现。

3、东方证券：周级别调整概率较大，但下行空间有限

东方证券认为，从沪综指表现看，上周四跌穿10日线后，周五盘中进一步下探至20日线附近后回升，收出缩量十字星，表明市场修复仍在继续，周级别调整概率较大，但下行空间有限；等待市场消化短期获利筹码后，行情上行仍会成行。配置方面，除了上述“反内卷”概念外，AI应用、军工、医药等仍存在较大投资机会。

本文转载自腾讯自选股，智通财经编辑：蒋远华。