7月17日，A股震荡反弹，沪指围绕3500点整数关口波动，创业板指表现偏强，市场近3500股飘红。全天成交1.5万亿，较上个交易日放量973.3亿。截至收盘，沪指涨0.37%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.76%。

市场分析认为，指数反弹有三方面原因：

一是，在中国披露了超预期的经济数据后，大摩、高盛、瑞银等多家外资机构宣布上调中国2025年全年GDP增速预测。

二是，中美贸易也传来利好信号，美国对华AI芯片出口政策出现重大转折，其中英伟达H20芯片将重启销售，AMD已计划恢复向中国出口MI308芯片。

三是，中报行情继续火热，算力、创新药再度联手上涨，消息面上，算力硬件股业绩近期频频预喜，此外，多家创新药企业的业绩预增数据持续印证行业的高景气度。

盘面上，热点快速轮动，算力硬件端集体爆发，PCB、CPO方向领涨，剑桥科技、东山精密等涨停，新易盛、胜宏科技等多股集体创新高；创新药等医药股延续强势，成都先导等多股封板；锂矿股午后异动拉升，大中矿业涨停；军工产业链走强，建设工业等涨停；人形机器人板块再度走强，中大力德走出5天3板；“反内卷”概念再度活跃，钢铁、光伏方向领涨；零售等大消费板块反弹，国光连锁等涨停。下跌方面，保险、银行、电力等红利风格继续调整，地产、贵金属、白酒等板块跌幅居前。

展望后市，平安证券表示，部分公司中报业绩景气向上有助于提振相关板块信心，整体有望支撑权益市场维持震荡偏强走势。

热门板块

1、算力硬件端爆发

算力硬件端集体爆发，PCB、CPO方向领涨，剑桥科技、东山精密等涨停，新易盛、胜宏科技、仕佳光子、生益电子、潍柴重机等多股创新高。

点评：消息面上有两方面，一是，算力硬件股业绩近期频频预喜；二是英伟达重启H20对华销售，将推全新合规GPU专供中国市场。甬兴证券认为，受益于AI需求旺盛，持续看好产业链投资机会，重点关注光模块、PCB、算力等相关产业链。

2、创新药概念延续强势

创新药等医药股延续强势，维康药业、成都先导、力生制药、汉商集团、迈威生物等多股涨停。

点评：消息面上，据上证报，创新药板块的强势爆发，缘于一系列政策利好的集中释放；此外，多家创新药企业的业绩预增数据持续印证行业的高景气度。国元证券认为，目前国家医保局推动医保支付方式改革，为商保发展提供广阔空间，同时与为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持和更多发展机遇。

3、机器人板块走强

机器人概念再度走强，中大力德走出5天3板，上纬新材、电光科技、智微智能、泰晶科技等多股涨停。

点评：消息面上，7月16日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在第三届链博会开幕式上表示，AI的下一波浪潮将是机器人系统。而本次链博会宇树展出了两款产品，人形机器人 G1 和 Go2 机器人，属于宇树的明星产品。万联证券指出，当前正处于人形机器人产业化的“破晓时刻”，量产元年已经开启。

机构观点

1、平安证券：虽有扰动风险但有望维持震荡偏强走势

平安证券表示，综合来看，虽然外部不确定性有扰动风险，但国内政策支持与产业升级的积极变化继续累积，“反内卷”持续推进带动困境反转预期升温以及政策博弈扩散，部分公司中报业绩景气向上有助于提振相关板块信心，整体有望支撑权益市场维持震荡偏强走势。结构上，建议关注三条主线：一是内外需共振下景气向上的科技成长（军工/半导体/创新药等）；二是受益于“反内卷”催化且行业景气有望改善的新能源、建材、传统周期等板块；三是受益于金融改革开放且兼具高股息优势的金融板块（银行/非银等）。

2、财信证券：市场正处于新一轮做多窗口期

财信证券指出，8月份之前，在宏观层面并无明显风险事件，市场正处于新一轮做多窗口期，叠加投资者情绪改善、增量资金入场，指数仍有上行动能，虽然面临强压力位的限制，但预计仍以震荡偏强运行为主，投资容错率将提升。在市场宽基指数并未明显破位时，可保持较高权益市场仓位，顺势而为。虽然宏观经济及政策未见明显拐点，但“反内卷”政策如落实到位，将缓解“增收不增利”的困境，指数仍可能进入新一轮戴维斯双击阶段、并向上走出震荡调整区间。

3、华西证券：市场在稳中有涨中结构性机会颇多

华西证券表示，股市融资资金和陆股通资金成交占比明显回升，反映赚钱效应推动市场风险偏好回暖。当前A股市场估值已从底部区域回到历史中位数上方，指数进一步冲高还需成交量的配合，短期市场或存在盘整需求。政策层对支持资本市场的决心与力度没有改变，在中长期资金入市的推动下，即使行情回踩，幅度或也有限，A股在稳中有涨中结构性机会颇多。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。