当华尔街看空美股的分析师开始劝客户“逢低买入”的时候，你就知道目前市场非比寻常。

尽管美股近期的震荡仍未平息，标普500指数在周五最终微涨0.08%，成功避免了连续第五周的下跌。更耐人寻味的是，至少三位长期看空市场的知名分析师，最近都罕见地表达了对短期市场反弹的期待，尽管他们对长期走势的看法并未改变。

智通财经APP获悉，Stifel公司的首席策略师Barry Bannister，是华尔街对标普500预测最为悲观的人之一。他预计2025年底该指数仅为5500点。不过，在周四的一篇报告中，Bannister表示，并不排除市场会在第二季度末迎来一波“喘息式反弹”，届时标普500可能回升至5850点。

当然，这并不意味着他放弃了年终目标。他强调，虽然近几周不少原本更偏多的策略师都调低了预测，他仍坚持自己的判断。

目前，Bannister认为，美国国债收益率的下行(10年期国债收益率目前为4.258%)令股市投资者感到紧张。通常来说，债券收益率下降被视为市场对经济衰退的预期。但至少在当前阶段，他并不认为衰退即将来临。

在选股方面，Bannister建议长期投资者可以考虑一些防御性板块，比如公用事业与医疗保健行业的股票。尽管他也坦言，市场反弹时，往往是之前的“明星股”反弹力度更强。

与Bannister类似，BCA Research的全球首席策略师Peter Berezin起初对2025年标普500的预测更加悲观，仅为4450点，是所有主流分析师中最悲观的一个。然而在3月14日发布的一份报告中，他选择“扮演反方”，试图探讨有哪些因素可能促使市场走强。

他写道：“尽管我们对股票持悲观看法，我们也愿意保持开放的思维，接受可能挑战我们观点的变化。”

他提出了五种可能推动股市上涨的情境：总统特朗普若在竞选期间面对市场压力，可能收回加征关税的计划；即便美国通过新一轮赤字财政减税政策，债市仍表现稳定；欧洲若推行财政刺激及结构性改革（如打破内部贸易壁垒），有望提振经济；美国原油产量增加，可能降低油价，提升消费者购买力；人工智能带来的生产力提升或许会超出市场原本的预期。

就连素有“永远的空头”之称的法国兴业银行策略师Albert Edwards，也在其LinkedIn页面罕见地承认了短期反弹的可能性。他引用SentimenTrader的情绪模型指出，市场的乐观情绪已大幅转向极度悲观，通常意味着“情绪面”可能已经过度。

Edwards表示：“就连像我这样的超级空头，也不得不承认，投资者情绪的剧烈转变可能支持一次不错的短期反弹。”

确实，从技术面看，这种反弹预期并非没有依据。根据道琼斯市场数据显示，标普500的14日相对强弱指数(RSI)上周一度跌破30，技术派普遍认为该指标低于30表示市场处于“超卖”状态。随着美联储在周三会议后释出较为温和的信号，市场出现了一定程度的回升，RSI也随之反弹。

除了Edwards提到的模型，美国个人投资者协会(AAII)周四公布的每周情绪调查也显示，近60%的受访者认为未来六个月股市会下跌，这是连续第四周维持在类似的悲观水平。

据FactSet数据显示，周五美国股市开盘走低，但最终小幅收涨，标普500和纳斯达克综合指数均结束了此前连续四周的跌势。道琼斯工业平均指数也止住了连续两周的下跌。