智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，从短期角度，3月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI芯片、AI+应用、固态电池、人形机器人、光模块。从中长期角度，建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展(大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能)，国产替代周期下相关产业链的自主可控(国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链)，以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效(光伏、风电、储能、氢能、核电)，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

招商证券主要观点如下：

全球产业趋势：GTC 2025大会将于3月17日于加州圣荷西召开，届时英伟达(NVDA.US)将带来多款硬件设施的前沿更新。

新一代芯片架构与性能突破：Blackwell架构更新，业界预测NVIDIA此次将推出新品B300、GB300，在功耗、HBM容量及性能上预计有较大提升。AI基础设施或迎来重大革新：NVL288机架级互连架构升级、高压直流(HVDC)解决方案、CPO交换机迭代等。量子计算迎来首秀：3月20日首次推出“量子日”。英伟达首届“Quantum Day”或将公布量子-经典混合计算框架，利用GPU加速量子算法模拟，并与IBM、谷歌等巨头展开生态合作。人形机器人：本次大会将集中展示AR/VR与机器人融合、模仿学习、自主系统开发等关键技术进展。持续看好中国科技发展：字节跳动、火山引擎、阿里云等11家企业将展示大模型、多模态技术及软硬件协同优化成果。3月12日，Meta发布自研芯片：集成RISC-V内核。Meta开始测试基于RISC-V设计的AI训练芯片，从而降低成本并提升硬件自主性。这款芯片可能是Meta和博通合作设计开发的首款AI训练芯片，也是全球首款基于RISC-V设计的AI训练芯片。目前已经成功流片。

重要政策追踪：上周的重要政策约35条，建议重点关注消费政策进展：

1)3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，方案从8个方面，提出30条促进措施，其中重要/增量信息有6条。2)3月13日呼和浩特印发《呼和浩特市人民政府关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》，其中提到“1.生育一孩一次性发放育儿补贴10000元;2.生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000元发放，直至孩子5周岁;3.生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按照每年10000元发放，直至孩子10周岁。” 育儿补贴标准大幅高于其他省份现有补贴情况。

重要资讯：国家统计局公布1～2月份经济运行数据。

数据显示，今年1—2月份，工业生产较快增长，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，比上年全年加快0.1个百分点。服务业增势较好，全国服务业生产指数同比增长5.6%，比上年全年加快0.4个百分点。市场销售增长加快，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%，比上年全年加快0.5个百分点。总体来看，1—2月份，随着各项宏观政策继续发力显效，国民经济延续向新向好态势，发展质量稳步提高。美国2月通胀数据出炉。3月12日，美国2月CPI同比增长2.8%，美国2月核心CPI同比增长3.1%，为2021年4月来新低。3月13日，美国2月PPI同比增长3.2%， PPI环比持平，预估为增长0.3%，前值为增长0.4%。

短期产业趋势关注及建议

从短期角度，3月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI芯片、AI+应用、固态电池、人形机器人、光模块。

中长期产业趋势关注及建议

从中长期角度，建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展(大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能)，国产替代周期下相关产业链的自主可控(国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链)，以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效(光伏、风电、储能、氢能、核电)，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

全球股市表现

上周全球股市涨多跌少，其中能源、公共事业和金融行业表现较好，其他行业表现一般。

风险提示：政策落地不及预期、主观预测存在偏差、产业发展不及预期。