1月9日，市场全天缩量震荡，三大指数涨跌互现。截至收盘，上证指数跌0.58%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.11%。两市上涨个股超2700只，逾百股涨停或涨超10%。两市全天成交1.11万亿元，较上一日缩量成交1317亿元。

盘面上，算力方向持续活跃，PCB、数据中心电源、液冷等方向走强，方正科技等10余股涨停;微信小店概念股尾盘异动，好想你等涨停;机器人概念股午后再度大涨，三花智控等10余股涨停。PCB概念指数高开高走，截至收盘大涨近4%。下跌方面，大消费股部分陷入回调，家电、厨卫电器、免税店等震荡走弱;流感概念持续调整，鲁抗医药跌停。

值得关注的是，午后，多只跨境ETF再度走强，标普消费ETF(159529)溢价率突破50%，尾盘触及涨停。另外，沙特ETF、德国ETF、亚太精选ETF等均大涨超7%。其中，德国ETF换手率超1800%，亚太精选ETF、沙特ETF换手率也均超700%。

主力资金方面，资金青睐元件、家电零部件、汽车零部件等行业;资金出逃零售、证券、化学制药等行业。

机构观点

展望后市，东方证券指出，考虑到春节前是政策和重大会议空窗期，内部因素对市场影响有限，外部风险预期成为扰动当前市场的主要因素，在没有明确落地前，市场将继续延续震荡。

民生证券：行情已经进入回吐期 低估值国企更具性价比

民生证券表示，从投资者结构的视角来看，两融资金不出现大幅流出且交易活跃度能够稳住，或是A股市场企稳的必要条件：9.24行情的一大特征是市场参与者迅速由北上资金转向以两融资金为代表的趋势交易者，期间公募基金并未显著加仓，这意味着当前筹码在投资者中的分布要更为分散。这使得以两融资金为代表的趋势交易者对市场的边际影响力可能会更大，而过去一周两融余额已出现边际回落，但是离9.24启动前尚有距离，考虑到个人投资者和游资不会受到市场稳定政策的限制，仍然是后续市场调整过程中的不安定因素。

市场的配置思路明显应该从向上要弹性转为向下要底线，我们推荐：第一，低估值国企(石油石化、银行)在防御性视角下更具性价比，资源类资产(铝、煤、金、铜)的价值属性是当下要点，弹性需等海外宽松或中国生产重新走强;第二，从库存周期与供给市场化未来出清的角度，推荐制造业头部企业：机械设备(工程机械，仪器仪表、激光设备等)，基础化工，普钢等行业的龙头;第三，服务消费的机会(航空、OTA平台、快递)。

信达证券：休整过后接近春节前可能是重要买点

信达证券认为，回撤期间快速下跌阶段不会很长，大部分时候以震荡为主，交易量可能萎缩到接近之前熊市的水平。随后的震荡期间，会逐渐出现牛市最强alpha赛道，2013年的TMT、2019年的半导体新能源均是在休整后才凸显出来。短期来看，休整过后，接近春节前可能是重要买点。

一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。

东方证券：外部风险预期成为扰动市场的主要因素

东方证券指出，短期看，市场连续回落已经将潜在利空风险初步消化，上周本栏观点是沪综指3150-3200区间筑底概率较高，昨日探底3175后回升，基本显示该区域的重要支撑;考虑到春节前是政策和重大会议空窗期，内部因素对市场影响有限，外部风险预期成为扰动当前市场的主要因素，在没有明确落地前，市场将继续延续震荡，春节前后调整可能告一段落，彼时市场可能出现弱势反弹，3300点附近应该是第一目标。

热门板块

1、算力方向大涨

算力方向全线走强，PCB概念掀起涨停潮，一博科技、鼎泰高科等多股涨停，液冷服务器、数据中心电源等方向表现活跃。

点评：消息面上，科技巨头纷纷加大数据中心投资，推动PCB行业景气度持续向上。浙商证券建议关注GB300升级带来的投资机会，主要体现在光模块、散热、电源、铜连接、测试、PCB等环节。

2、机器人概念午后爆发

机器人概念股午后再迎爆发，五洲新春直线涨停，三花智控、兆威机电、世运电路等多股涨停。

点评：消消息面上，马斯克在最新连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年我们的人形机器人产量将增加10倍，因此我们的目标是明年生产50,000到100,000个人形机器人，然后在第二年再增加10倍。华安证券认为，2025年人形机器人将进入量产元年。

3、大消费部分回调

大消费股部分陷入回调，家电、厨卫电器、免税店等震荡走弱，中百集团、美邦服饰触及跌停，食品股尾盘拉升，好想你、元隆雅图涨停;医药股再度走低，NMN、流感、肝炎等方向纷纷下行，鲁抗医药跌超9%。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：李佛。