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国联证券:主要水产品存塘偏低+需求走强 水产价格持续走强概率较大
严文才 05-16
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智通财经APP获悉,国联证券发布研报称,当前水产价格走势较强,不仅是季节性供需错配的结果,更是行业经历较长低迷期后投苗不断降低、存塘持续消化、整体供给压力逐步降低所致。展望后市,主要水产品存塘偏低+需求走强,水产价格持续走强概率较大;养殖户投苗+饲料投喂积极性提升,有望利好后续水产饲料销售。重点推荐海大集团(002311.SZ),建议关注粤海饲料(001313.SZ)。

国联证券主要观点如下:

草鱼存塘逐步下降,价格底部回升

5月10日当周全国草鱼塘口均价为6.4元/斤,环比+3%,同比+8%。草鱼价格于3月下旬开始连续上涨,其原因在于①过去两年行情低迷,养户投苗积极性低,苗种投放降幅大;②存塘鱼逐步消化,当前存塘较低,广东存塘2-3成,广西存塘2-3成,华中存塘较少;③暴雨天气致疾病频发,存塘鱼损耗较大。展望后市,前期投苗低+养殖周期长(苗种-成鱼约2年),草鱼当期供给仍将处偏紧状态,叠加消费复苏草鱼价格仍有上涨空间。

鲤鱼/鲫鱼价格处5年来次高位水平

5月10日当周全国鲤鱼塘口均价为7.2元/斤,环比+3.4%,同比+33%。鲤鱼价格年初至今整体呈现上涨态势,且当前价格为5年来次高位水平,仅低于2021年(非瘟时期)。存塘来看,河南地区鲤鱼存塘不到1成,江苏基本无存塘成鱼。5月10日当周全国鲫鱼塘口均价为9.5元/斤,环比+2.6%,同比+13%。存塘来看,江苏地区近期基本无存塘,浙江地区鲫鱼存塘约3成,存塘偏低且鲫鱼流通较好,后续价格仍有望上行。

罗非鱼价格涨至5年来最高位水平

5月10日当周全国罗非鱼塘口均价为6元/斤,环比+0.5%,同比+33%。今年年初以来罗非鱼价格走势整体较强,主要系前期亏损后部分养殖户转养其他品种,且原有养户投苗较少,致当期存塘偏低,市场普遍缺鱼。展望后市,当期投苗罗非鱼出鱼高峰集中在8-9月,在此期间罗非鱼价或因供应短缺而表现强势。

加州鲈价格底部上涨,后续行情值得期待

5月10日当周全国加州鲈鱼塘口均价为17元/斤,环比+7.9%,同比+31%。海大农牧显示①加州鲈投苗量全国范围预计减少3成以上;②华南反季节(秋苗)已确定减少6成,头批早苗已确定减少5成,中尾批转养、弃养及降密度预计减少3成以上;③华东和华中投苗减少3成以上。综合看,2024年鲈鱼养殖容量缩小,预计后续行情仍值得期待。

存塘消化带动生鱼价回暖,对虾价格仍低迷

5月10日当周全国生鱼塘口价7元/斤,环比+0%,同比-1%。广东地区存塘约3成,养户投苗意愿差,近期存塘持续下降,市场流通增加、加工厂收鱼增多,价格从底部反弹。5月10日当周全国南美白对虾塘口价21.3元/斤,环比-8.7%,同比-24%。对虾存塘仍偏多,消费低迷,价格延续下跌。

风险提示:水产品价格波动导致的风险,水产养殖动物病害及自然灾害风险,主要原材料价格波动的风险。

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