智通财经APP获悉，当地时间周五(5月10日)，西蒙斯基金会在官网宣布，基金会的联合创始人、数学家兼投资者詹姆斯·哈里斯·西蒙斯(James Harris Simons)当天在纽约市去世，享年86岁。

1968年，年仅30岁的西蒙斯受邀担任纽约州立大学石溪分校数学系系主任，8年后获得了代表几何领域最高成就的奥斯瓦尔德·维布伦几何奖。1978年，40岁的西蒙斯在朋友同事的反对下，离开学术界，创立了文艺复兴科技公司，组建了一支由科学家们组成的团队，将数学思想融入投资，但头十年并不算特别成功。直至1988年，文艺复兴科技公司推出了第一只基金产品——大奖章基金(Medallion Fund)。在之后的30年间，大奖章基金年化复合收益率接近40%，大幅领先同期标普500指数的年化复合收益率。

本文编选一篇“云堡学思会”回顾西蒙斯生平的文章：

THE MAN WHO SOLVED THE MARKET

"人类容易变得恐惧,贪婪,所有这些情绪都会加剧金融市场的动荡。如果机器挤走受偏见和情感支配的个人,那么它便可以使市场更加稳定。"

有人说，投资行业有三个不可逾越的高峰，一个是哲学投资的索罗斯，一个是价值投资的巴菲特，第三个是量化交易的鼻祖詹姆斯·西蒙斯，因为量化交易的成功，正在成为第三个高峰。其创始人，现年85岁高寿的詹姆斯·西蒙斯James Simons也也被誉为“量化投资之王”，他所创立的公司文艺复兴科技也成为华尔街量化对冲历史上的传奇。量化投资是个黑箱，很少人可以完全解释清楚当中赚钱的逻辑，当然，更多的是，他们也不愿意解释。西蒙斯的投资方法和创业内幕从不对外透露，直到这本书出版，算是揭开神秘的一角。

从教授到投资

西蒙斯是个数学天才，20岁就拿到了麻省理工学院的数学学士学位，读完博士后又获得了麻省理工学院的三年教职。26岁那年，他决定离开学院，加入国防分析研究所，在这里，他开始学会运用数学模型在数据中捕捉某种规律，这对他以后的事业意义重大。在研究所的几年里，西蒙斯获得了不少成就，发表的论文在几何学上有至关重要的地位。尽管如此，他一直抽空进行股票交易的研究。38岁那年，西蒙斯和陈省身共同研究出“陈-西蒙斯理论”，在研发量子计算机上有很大价值，到2019年，他们的论文被引用次数达数万次，平均每天就有3次，奠定了西蒙斯在数学和物理学领域殿堂级的地位。尽管西蒙斯在40岁之前，征服了数学，破译了密码，还创立了由世界级学者组成的数学系，其实他从未全身心地投入学术圈，他对金钱的渴望，对商业世界的好奇在脑海中一直存在着。他明白财富可以让人独立，也可以让人产生影响力。

在40岁那年，西蒙斯决定正式跟数学研究做个了断，开始经营自己的投资公司。很多人认为这个选择是低俗的，而他只回应"你应该做自己喜欢的事情，而不是你觉得应该做的事情"。

创业初期之路

西蒙斯通过之前在国防分析研究所破译密码时的策略，决定应用于金融市场，建立数学模型来识别金融市场的价格规律。“一定有办法对价格建模”，西蒙斯认为，市场并不总以可理解的或者理性的方式运行的，这潜在的价格规律，就有了赚钱的机会

公司成立后，西蒙斯找到研究所同事伦纳德.鲍姆(Lenny Baum)，鮑姆很快就写出一个算法指导交易，不久后便辞职加入西蒙斯的公司。西蒙斯开始了他的金融投机生涯。一开始，他们确实赚到了不少钱。然而没多久，他在债券投资上亏了不少钱，他开始思索如何创建一个完全屏蔽人类干预的系统。

1982年，西蒙斯把公司名字改为“文艺复兴科技公司”(Renaissance Technologies Corp.)，反映了他对那些科技公司的兴趣。而在1984年，西蒙斯和鮑姆管理的基金面临了巨大亏损，鮑姆离开了公司。此时西蒙斯认为，他需要找到一种新的交易方法，不能依赖智力和直觉。此后，西蒙斯和埃克斯(James Ax)一起研发，但并没有很大的进展，1985年埃克斯移居加州并创立公司AXCOM，西蒙斯作为股东之一，埃克斯引入人才卡莫纳(Rene Carmona)，卡莫纳开发一个复杂的计算机模型去解决非线性的价格趋势。随后西蒙斯邀请大学教授伯勒坎普(Elwyn Berlekamp)加入AXCOM，他认为伯勒坎普在统计信息理论的造诣会对模型有所帮助，伯勒坎普建议提高交易频率。

大奖章基金

1988年，西蒙斯和埃克斯共同发起了一只纯做交易的离岸对冲基金—大奖章基金Medallion Fund。然而他们合作之路并不顺利，他们经常会因为公司支出由谁承担而争吵。埃克斯的部分仓位模型还是依赖直觉的传统方法，基金发生了巨大的亏损，此时西蒙斯对埃克斯发出交易禁令的信。 此后，他们之间的矛盾无法调节，埃克斯把AXCOM的股份卖给了伯勒坎普。1990年，伯勒坎普设计的模型为大奖章基金获取了55.9%的收益，但西蒙斯对他的要求日渐加大后，伯勒坎普决定离开，AXCOM公司解散。西蒙斯的文艺复兴科技公司接管了大奖章基金。之后劳弗(Henry Laufer)做出了价值连城的决定：大奖章基金只用单一的交易模型，以充分地使用价格数据做出更准确的预测。

西蒙斯认为历史的价格规律可以作为开发计算机模型的基础，用以识别被投资者忽视的市场趋势。其实，作为一个数学家，他并没有花太多时间钻研金融史，因此他不知道这个理论已经在很早开始被应用，而且并没有成功。同期，已经有其他人在研发类似策略，并使用高速计算机和自创的数学算法。随后，西蒙斯开始了股票投资之路，他与弗雷(Robert Frey)创办了开普勒资产管理公司，利用不同股票之间的价格差异赚钱，是一种统计套利策略。但这个Nova基金收益却不太理想。于是西蒙斯开始为文艺复苏招聘人才，因此布朗(Peter Brown)和默瑟(Bob Mercer)加入公司，他们构建了一个独立的股票自动化系统，修复关于交易成本，各种杠杆，风险参数和各种其他限制和要求，这个系统包含了50万行代码，实现自主学习和调整，这正是西蒙斯多年前梦寐以求的自动交易系统，这本质上是一个复杂的统计套利版本。“我们从人们对价格波动的反应中赚钱”。随后戴维,马杰曼的加入再修复了这个自动化系统里面的一些错误和代数偏差，使Nova基金变成一个更理想的投资组合。

西蒙斯和他的团队在保密方面做的非常过头，当有录音设备放在会议上时，他们会被吓到。因为担心策略的外泄，西蒙斯经常感到焦虑。1998年，除了文艺复兴，还有两大量化巨头：长期资本和D.E.Shaw。长期资本经常买入跌破历史水平的债券，卖空被高估的类似债券，然后等待价格趋同而获利。然而98年的俄罗斯债务违约以引起的全球市场恐慌，让长期资本数周内损失了数十亿。这次惨败使投资者对计算机模型交易敬而远之。而文艺复兴在98年极其震荡的行情中，主动减少头寸和风险。“长期资本的基本错误是认为其模型就是事实全部。我们从未相信我们的模型能够反映全部事实，它只是反映事实的一部分。”2000年，大奖章基金管理着40亿美元，费后收益98.5%，过去5年该基金的夏普高达2.5。

“我们不仅有50.75%的时候是正确的。而且50.75% 的时候是 100%正确的。你可以通过这种方式赚到数十亿美元。” — 鲍勃·默瑟

因为策略容量有限，西蒙斯把大奖章基金的所有外部投资人都清退了，只接受内部员工认购。2005年开始成立了三家对外开放的基金：RIEF，RIFF，RIDA，但跟大奖章基金的收益差距极大。“大奖章”是一个多策略的量化基金，其投资的资产类别/市场/策略/算法都是完全保密的(即所谓的黑盒子)。大奖章持有数千个多空头的投资头寸，持有期限从一两天到一两周不等。除了文艺复兴公司内部的高管，没有其他人知道关于该基金的任何内部信息(封闭后连收益率也不再公开)。RIEF基金则不一样。该基金的投资标的是二级市场上流动的股票(以美国股票为主)。也就是说，这是一个量化选股基金。为了提高投资回报，该基金会用上做空和杠杆(175%买多，75%卖空)。

文艺复兴永远是华尔街最低调和神秘的一群人，甚至由于大奖章基金被内部化后，究竟这只基金的收益率如何也一直是一个迷。但公开的秘密却是，西蒙斯和他的文艺复兴，确实拥有神一样的投资收益率。本书作者Gregory Zuckerman在接受采访时总结过，文艺复兴更为成功的几个理由：第一，竞争不像你想的那么激烈;第二，人才的水平是不同的。第三，他们还会做一些别的公司不会做的事情，比如：他们允许系统根据一些非直观的信号做交易，他们并不真正知道那些信号为什么有效，但这些信号被证明是对的。其他一些公司会对这样做感到不舒服。第四，他们的同事关系更平等。他们一起工作。这是一个开放系统。每个人都可以看到代码，这与其他科技公司和对冲基金不同。文艺复兴没有许多不同的模型。Two Sigma，就我的理解来说，有很多不同的模型。文艺复兴的模型少得多。文艺复兴与其他量化基金有很多不同之处。

最后，附上书中一些喜欢的句子摘要：

1. “你应该做你喜欢的事情，而不是你觉得应该做的事情。”

2. 西蒙斯是一个品位甚高且很有想象力的思考者，有一种直击问题本质的直觉，常常能够抓住那些可能会引致突破的关键点。

3. 牌手们无须知道为什么他的对手会兴奋或者低落，他们只需要识别出这些状态所释放出来的信号并以此赚钱。

4. 西蒙斯有一种独特的人才观，他想要那些像“杀手”一样的人，就是那些极其专注，不达目的誓不罢休的人。

5. 牛人和真正牛人之间还是有很大区别的。

6. 西蒙斯善于从自然界混乱和杂乱无章的表面之下，寻找某些简洁美丽的结构。

7. “我不想每时每刻都被市场折磨，我想要在我睡觉的时候都能帮我赚钱的模型，一个完全屏蔽了人类干预的系统。

8. 过去街有一条不成文的规则：不要频繁交易。除了成本高之外，短期交易产生的价差微乎其微，但“大奖章”持有的短期交易却获得收益最大。

9. 科学家也是人，而且一点也不缺乏人性。当数据和欲望相冲突时，往往后者会胜出。

10. 西蒙斯认为，很多市场中难以解释且几乎察觉不到的趋势和异常值，如果重复频率足够高，也应该纳入策略，不知道为什么没关系，只要能用于交易就行。

11. “当你闻到硝烟味儿的时候应该干什么?赶紧跑啊!”

12. 西蒙斯长久以来一直被两个现实的目标驱策着：证明自己解决问题的能力和提升赚钱的能力。

13. 西蒙斯告诉基金持有者，文艺复兴是利用其他投机者的疏忽和错误赚钱，无论其规模是大是小，比如，某位经常预测法国债券市场的涨跌并频繁下注的国际对冲基金经理，就是一个很好的收割对象。投资者有很多认知偏差，正是这些认知偏差导致了恐慌，泡沫，暴涨和崩盘。

14. 从一开始，西蒙斯团队就对交易成本非常在意，称之为磨损。

15. 西蒙斯经常强调相信交易系统的重要性，但是在市场危机中，他倾向于减少对某些信号的依赖性，这使那些始终认为应该交由计算机程序来发出交易指令的研究人员感到懊恼。

16. 任何时候，当你听到金融专家谈论市场因何上涨时，记住，那些完全是胡说八道。

17. 没有明显逻辑可以解释但重复发生的价格特征有一个额外的好处：这些特征不太可能被竞争对手发现和采用，大多数竞争对手不会接触这类交易。

18. 1997年大奖章基金员工们总结出发现交易信号的三个步骤：识别历史价格数据中的异常模式;确保异常在统计上显著，随着时间的推移表现一致且并非随机;查看是否可以合理解释与之相关的价格表现。

本文的主要部分转载自微信公众号“云堡学思会”；智通财经编辑：文文。