智通财经APP获悉：国家统计局公布2020年7月社会消费品零售额数据。7月社零总额增速-1.1%，降幅环比收窄0.7pct。餐饮消费稳步回升，整体恢复近九成。庞大的消费需求激发广阔的中国餐饮市场，餐饮年轻化是未来趋势。中国餐饮市场广阔，保持长期高速发展，市场空间接近5万亿。中国餐饮业规模增速远超美国，每年增速在10%左右，而美国则在5%左右。2019年中国人均餐饮消费水平仅为美国的18%，且目前中国餐饮市场高度分散且连锁化率偏低，连锁化率存在提升趋势，行业发展潜力足。同时，中国餐饮消费主体愈发年轻化，拉动外出就餐需求增长。优质赛道的筛选标准为“天花板+标准化程度”双高。火锅和休闲快餐兼具“天花板+标准化程度”双高特性，成为优质餐饮赛道。呷哺呷哺(00520)主打时尚小火锅，是“火锅+休闲快餐”的融合赛道。公司标准化程度高，供应链成熟，盈利能力优异。品牌升级提升客单价，推出凑凑进军中高端市场，品牌形成网红效应，受到消费者追捧。主品牌“呷哺呷哺”全直营店面超过一千家，8 成以上都是 1.5 或者 2.0 新店;店面更新、模型改变带来的翻台下行可控，而高端品牌“湊湊”当前已达到全国 100 家门店;作为高端副线，湊湊占据一二线城市核心商圈，主打时尚聚会，针对女性消费者，高颜值、好装修、上佳食材、滋补锅底、美味奶茶，成为各大商圈打卡圣地。公司积极减少可控成本、拓展外送服务，截至日前，公司大多数门店已恢复营业，预计后续门店营收有望逐步恢复。门店扩张升级：积极拓展门店数量，推动现有呷哺呷哺门店升级。充分抓住凑凑增长势头，快速建立市场地位。

分地区来看，公司目前收入主要来源于北方市场，尤其是北京，当前公司正在稳步推进全国布局，南方城市门店数较少，且未来有望向三四线城市进一步下沉，新店扩张仍具有持续性。2)品牌升级，提升客单价&坪效：公司逐步推进原有呷哺呷哺门店升级为2.0版本，用餐环境和菜品品质的升级拉升客单价，提升单店盈利能力;中高端品牌凑凑加速展店，“茶饮+火锅”的餐饮复合业态创新模式，帮助提高单店坪效。3)外延业务创造增量：2019年公司调料品销售0.90亿元/+55.39%;同时外卖业务快速扩张，2019年公司继续提供外送服务“呷哺小鲜”及即食火锅业务“呷煮呷烫”，以拓展外送品类。外卖业务开通城市从18年的64个城市拓展至84个城市。外卖收入占公司总营收约5%，约为3亿元。同时，湊湊为呷哺呷哺原先的业务带来较强的补充和边际改善，主要体现在：(1)湊湊弥补了公司原先较弱的传统大火锅赛道，进入餐饮最优赛道;(2)湊湊产品宽度更宽，奶茶产品点单率高;(3)打开公司的扩张空间，预计有效解决原先开店较集中问题;(4)拓宽覆盖客群，与呷哺餐厅的客单价形成较强互补;(5)湊湊兼顾传统火锅优势且拥有较完整的产品和管理战略。 2020年展望：门店持续扩张背景下，强化员工管理、升级产品提升单店运营效率及盈利能力。公司作为火锅行业龙头，以吧台式快餐火锅为特色，积极拓展聚会火锅产品凑凑，发展外卖和零售业务，同时通过升级呷哺呷哺 2.0 和推出新菜品增加客单价，公司规模有望持续扩张，技术上看呷哺呷哺(00520)，目前股价强势突破中长期压力和年线位阻力，估值处于相对的历史低位，建议投资者可中长线关注。