根据农业部数据，疫情导致生乳需求短期承压，我国主产区生鲜乳价格在2月中旬开始下滑，并于5月下旬开始恢复，目前整体价格仍偏低。下半年国内生乳价格可能走高，存在9-10月大幅上涨的可能性，主要系：1）疫情后需求逐渐恢复，迎接金九银十旺季；2）疫情导致部分中小牧场出清，而我国养殖恢复成本高，增产困难。源于合同价格保护中大型牧场利益、中高端乳制品供求关系相对稳定，乳制品龙头投资价值开始凸显。 蒙牛乳业作为恒生国企指数成员企业和恒生中国(香港上市)25指数成员企业，蒙牛一直被视为中国消费股的代表性公司，与整个中国市场扩大内需大势及消费升级息息相关。在今年3月蒙牛发布2019年财报后，包括花旗、里昂、大和、摩根斯坦利、美银美林等大行都给予了“买入”的评级。此次资本市场集体看好蒙牛，还释放出另一个值得注意的信号，即对蒙牛集团各战略投资公司的协同作用的肯定。长期来看蒙牛正在通过整合新的并购业务，潜在协同效应可持续驱动业务增长。对蒙牛而言，这意味着在上游奶源建设上得到了更稳定的保障，并实现了产业链各个环节形成更加紧密的互动，从而持续助力公司整体业绩向好。对整个中国乳业来说，也说明行业正在迈入高质量发展阶段，奶业振兴进入了新的发展领域。