MSCI明晟最新公布季度检讨结果，环球指数系列之香港指数，没有增加成分股，但剔出维他奶(00345)，顺应纳入香港小型股指 数。但利空并未对维他奶(00345)造成因素，今日逆势拉升。 3月27日晚间，豆奶品牌维他奶国际(00345)发布盈利警告显示，预期截至2020年3月31日止，年度公司股权持有人应占溢利较上 年同期比较将大幅减少约25%至35%。对于于净利润下滑，维他奶国际表示，主要是受到公共卫生事件影响，公司产品在中国各地 的市场计划及供应链运作受到影响。 维他奶国际是中国及香港最大的豆奶生产商，同时是高档即饮茶类市场的龙头，中国内地超六成，其次则为香港业务占 三成，余下的是澳州及新加坡。公司过去十年在中国的年均复合增长率达23%，作为行业龙头发展势头依然稳健。 公司去年股价最高到了47.25元，但之后便一路下滑，主要原因是估值过高，PE达到了60-70之间，考虑到后续的高增长难以维系 ，因此自然出现了调整。同时，在1月份遭遇了沽空机构Valiant Varriors的狙击，但公司反击称，财报真实反映财务表现，没有 现金流问题。拿毛利率高及小众的澳州市场来说事显然是站不住脚的。 维他奶(00345)公司经营特点是：扩张稳健、不冒进、现金流好、分红比例高。和同行比具有很强的竞争优势，虽然康师傅与统 一的体量(饮料业务)比维他奶大很多，但从盈利能力来看，维他奶远远好于前两者。维他奶产品的差异化和品质，是其保证高 毛利的核心，维他奶的毛利率一直都保持在50%以上。