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概念机会|4+7集采影响降低,中国生物制药(01177)新品频出重磅产品陆续上市助推业绩提升
利好
08-16
智通财经APP获悉,近期,中生制药发布公告称,附属公司正大天晴药业的抗肿瘤药“甲磺酸伊马替尼胶囊” 获得中国药监局批准通过仿制药质量和疗效一致性评价。公告称,格尼可获确认其品质和疗效与原研药一致,可实现原研药的临床替代,能为患者提供优质低价的用药选择,同时也使该产品在市场拓展、医保支付等层面上可获得更多优势。 7月以来,中国生物制药(01177)的研发管线进入收获高峰期。截至7月17日,已先后有5款产品获批,其中他达拉非片、替格瑞洛片、盐酸莫西沙星注射液、醋酸阿比特龙片获药品注册批件,盐酸安罗替尼胶囊获批新适应症。随着这些产品的陆续放量,公司业绩有望迎来新增长。据公司2018年报显示,按治疗领域划分,贡献收入占比排列前三的分别是肝病用药(30.7%)、抗肿瘤用药(15.3%)、心脑血管用药(13.1%),合计占比近60%。除去他达拉非片和盐酸莫西沙星注射液用药于其他病症,余下3款就属于上述收入贡献最多的治疗领域。
智通财经APP认为,前期对公司业绩影响较大的就是4+7集中采购,其中核心药品恩替卡韦系列影响较大,不过整体肝病产品Q1实现收入17.4亿元(同比-2.2%),占公司收入28.1%(18Q1占比38.3%),已大幅下降。考虑到新一轮集采将于今年10月前出文件,年底开始招标,并于2020年上半年开始执行。因此对于2019年的业绩影响有限。 从后市看,公司研发实力强劲,潜力品种众多,重磅产品安罗替尼(Anlotinib)使用指引扩大有助开启市场潜力,有望成为约2万新肉瘤病患的标准用药,料销售最高可达4.5亿元人民币。预计2018至2019年以及2019至2021年分别有20及40种仿制药获批,将会为2019至2021年分别产生19亿、41亿及61亿元人民币销售额。该股走势稳健,目前已经突破20日均线,中线走强值得期待。
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